10月8日，经过十余年的布局，Vaca Muerta页岩层已成为推动阿根廷能源产业崛起的关键引擎。自2011年政府收购YPF多数股权以来，这一战略转折为后续的页岩开发奠定了基础。尽管最初的国有化行动引发市场震荡，但事实证明，这一步为阿根廷掌握核心能源资源打开了大门。OEXN表示，如今，Vaca Muerta不仅是阿根廷油气产业的核心，更是其经济复苏的希望所在。
自开发正式启动以来，Vaca Muerta的页岩油气产量持续攀升。官方数据显示，2025年8月，阿根廷原油日产量创下81.6万桶新高，其中65%来自页岩油；天然气日产量达到55亿立方英尺，其中67%为页岩气。整体原油产量环比增长1.4%，同比提升近15%。OEXN认为，这一连串纪录的背后，是该国在技术、投资与政策层面的协同发力，使其跃升为拉丁美洲第四大原油生产国，仅次于委内瑞拉，领先哥伦比亚。
推动这一增长的核心，是Vaca Muerta的非传统油气潜力。数据显示，2025年8月页岩油产量同比暴增30%，达到53万桶/日，占全国原油产量的65%，创下历史新高。尽管页岩气环比略降1.6%，但同比仍增长3%。OEXN表示，这种结构性增长表明，阿根廷正在从能源进口国逐步转向能源输出国，其页岩资源正发挥战略性作用。
在技术层面，业界最初将Vaca Muerta与美国的Eagle Ford页岩油田相提并论，但最新数据表明，其地质条件更接近产能更高的Permian盆地。Rystad Energy数据显示，Vaca Muerta的平均井产量可达每钻探英尺30桶油，是Permian盆地的两倍。OEXN认为，尽管该地区的钻探成本略高，但其卓越的井生产率与平均36美元/桶的盈亏平衡点，使其在全球页岩油市场具备竞争力。
然而，OEXN也表示，目前基础设施短缺仍是制约产能释放的主要瓶颈。南美最大的页岩区仍面临管道与储运能力不足的问题。为此，多项基础设施工程正在推进中。Pampa Energía投资4.26亿美元建设日产4.5万桶的原油处理厂，预计将显著提高产能。而备受瞩目的Vaca Muerta南部输油管道项目总投资达30亿美元，预计2027年投入使用，初始输送能力为每日18万桶，后期将扩展至70万桶。OEXN表示，这一项目的落地将极大改善出口通道，进一步释放该地区的能源潜力。
国际能源巨头的加码投入证明了Vaca Muerta的吸引力。Chevron在2025年8月宣布，其在该地区的产量预计到2030年将翻倍，从2024年的44.2万桶/日增至100万桶/日。OEXN认为，跨国资本的积极进入，不仅验证了这一页岩区的商业潜力，也为当地产业链注入新活力，带动技术、就业与外汇收入全面增长。
随着油气出口激增，Vaca Muerta正成为阿根廷平衡贸易与提振经济的重要支柱。2024年，石油与天然气出口额达85亿美元，占全国出口总额的11%，仅次于大豆。OEXN认为，Vaca Muerta正在重塑南美能源格局，其增长不仅将提升区域能源自给能力，也将推动阿根廷迈向能源强国的行列，为其经济注入长期增长动能。
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责任编辑：陈平
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